大摩发表研究报告,下调中航信(00696.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.87千万; 比率 28.287% 2026年及2027年每股盈利预测分别7.6%及8.6%,反映在全球能源冲击下航空需求疲软导致收入增长放缓,并引入2028年每股盈利预测0.88元人民币。该行对中航信目标价由原先10.2港元下调14%至8.8港元,评级「减持」。
由於2026至2028年及以后的增长前景转弱,加上2025财年股东回报低於预期,以及对2026至2027年派息比率假设进行轻微下调,导致其基本情境下的每股价值跌幅大於盈利预测的下调幅度,这意味着目标估值倍数有所降低。
大摩指出,虽然中国重新开放支持了中航信的盈利增长趋势,但在宏观挑战下,2026年交通增长可能放缓。此外,外国航空公司流量增长慢於预期亦拖累平均售价(ASP),而劳动力成本通胀可能导致利润率改善速度减慢。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 16:25。)
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